两条路线，一个市场

在英伟达（NVIDIA）GPU 占据人工智能算力聚光灯的同时，博通（Broadcom）与迈威尔（Marvell）正悄然成为云计算巨头自研芯片背后最重要的两家设计伙伴。两者合计占据定制芯片协同设计市场约 95% 的份额，被外界并称为「AI 专用芯片双雄」。

所谓定制芯片（ASIC 或 XPU），是云厂商为自身软件负载量身打造的处理器，相比通用 GPU 在大规模部署时更省成本、更省电，但需要深厚的工程协作才能落地。最新财报显示，两家公司刚刚交出了由人工智能驱动的创纪录季度业绩。

博通：垂直整合的算力巨轮

博通首席执行官陈福阳（Hock Tan）透露，公司正在为六家超大规模客户开发定制人工智能加速器，其中包括谷歌（Google）、Meta、OpenAI 和 Anthropic，并已签署延伸到 2028 年的长期供货协议。

博通 2026 财年第二季度的人工智能半导体营收达到 108 亿美元，同比增长 143%；公司总营收 222 亿美元，同比增长 48%；调整后每股收益 2.44 美元，高于市场 2.40 美元的普遍预期。公司预计第三季度人工智能营收约 160 亿美元，增幅超过 200%，并重申 2027 财年人工智能营收将突破 1000 亿美元。据其指引，2026 财年人工智能半导体营收将达 560 亿美元，同比增长 180%。

博通的模式以垂直整合的定制加速器为核心：与 OpenAI 联合打造的「Jalapeño」推理处理器仅用九个月便完成，由博通负责芯片实现、Tomahawk 网络交换与系统集成，计划于 2026 年底部署到吉瓦级数据中心，并承诺在 2027 年部署 1.3 吉瓦算力，作为贯穿 2029 年总额 10 吉瓦协议的一部分。其 3.5D XDSiP 封装平台是定制人工智能 XPU 在性能与能效上的关键。

迈威尔：以互联切入的轻骑兵

迈威尔走的是更聚焦的路线。公司最新一季（2027 财年第一季度）营收 24.18 亿美元创纪录，其中数据中心占比 76%；公司预计互联业务营收将同比增长超过 70%。迈威尔首席执行官马特·墨菲（Matt Murphy）将 2027 财年营收指引上调至 115 亿美元，2028 财年预计 165 亿美元，目标在 2029 财年实现 100 亿美元的定制芯片年化营收。

迈威尔的打法是以互联与交换芯片为切入点，再叠加定制芯片：其横向扩展交换芯片营收预计在 2027 财年超过 6 亿美元，并在 2028 财年实现 10 亿美元年化运行率。公司还与英伟达扩大合作，将定制芯片与光互联能力接入 NVLink Fusion 与 AI-RAN 等机会。亚马逊（Amazon）的 Trainium 训练芯片、微软（Microsoft）的 Maia 加速器均采用迈威尔的硅方案。

抢的是同一笔资本开支

两家公司争夺的是同一批头部云厂商的资本开支。Wedbush 分析师估计，2026 年相关资本开支将达到 5500 亿至 6000 亿美元，高于 2025 年的约 3800 亿美元。据预测，到 2027 年博通在人工智能服务器计算 ASIC 市场的份额约 60%；而迈威尔凭借与英伟达的合作及 XPU 项目，有望切下不断增长的一块。

作为参照，英伟达 2027 财年第一季度数据中心营收 752 亿美元，同比增长 92%，由 Blackwell 产品线与 InfiniBand、Spectrum-X 以太网、NVLink 方案驱动。定制芯片目前约占 2026 年人工智能服务器出货量的 27.8%，随着云厂商试图摆脱英伟达 GPU 平台的毛利结构，这一比例预计还将上升。

结语

博通以规模、整合与多元业务构筑护城河，迈威尔则以更高的成长弹性与更聚焦的数据中心敞口见长。在人工智能算力军备竞赛中，这两条路线谁更能赢得未来，将由接下来两三个季度的执行兑现来回答。