7 月 30 日，三星电子发布了截至 2026 年 6 月 30 日的第二季度完整财报：单季营收 171.5 万亿韩元，同比大增 130%，环比增长 28%；营业利润 89.49 万亿韩元，同比暴增 1813.8%，双双刷新公司历史纪录。这也是三星营收和营业利润连续第三个季度创下新高。

这份成绩单超出了市场预期。此前市场对三星二季度营业利润的一致预测为 84.19 万亿韩元，实际数字高出约 6.3%。当季净利润达到 71.62 万亿韩元，同比增长 1299.9%，同样超过 68.36 万亿韩元的预估；每股收益 10849 韩元，营业利润率高达 52.2%，创下三星成立以来的最高水平。

存储芯片是绝对主角

拆开财报看，这轮利润爆发几乎完全由半导体业务驱动。负责芯片业务的设备解决方案（DS）部门当季营收 127.5 万亿韩元，环比增长 56%；营业利润 89.2 万亿韩元，占全公司营业利润的 99% 以上。其中存储业务营收 120.8 万亿韩元，同比暴增 471%，营收和利润双双创下历史最高纪录，DRAM 和 NAND 的位元出货量均达到历史峰值。

背后的逻辑并不复杂：全球科技巨头持续投入巨资建设 AI 基础设施，训练和推理任务对算力的需求快速膨胀。AI 加速器需要大量高带宽内存（HBM）作为配套，云计算厂商也在不断扩充服务器集群，带动服务器 DRAM 和企业级 SSD 需求一路走高。三星表示，当季服务器产品收入占整体销售的比例达到历史最高水平。

在下一代产品上，三星已完成 HBM4 的规模量产并向主要客户批量交货，同时率先向大客户送出了业界首批 HBM4E 样品，在下一代 AI 存储的竞争中抢先卡位。

手机业务的另一面：增收不增利

不过，财报的另一面没有那么光鲜。负责手机、电视、家电等整机业务的设备体验（DX）部门当季营收 48 万亿韩元，营业亏损 8000 亿韩元。其中手机与网络业务（MX/Networks）营收 33.2 万亿韩元，亏损 7000 亿韩元——尽管 Galaxy S26 系列和 Galaxy A 系列销量保持增长，但存储芯片等零部件价格上涨明显挤压了终端利润。

这构成了一个耐人寻味的循环：存储涨价让三星芯片部门赚得盆满钵满，却同时抬高了自家手机的成本。AI 产业链的利益正在重新分配，上游存储和芯片供应商成为最直接的受益者，消费电子终端则被夹在成本上涨与需求疲软之间。

下半年芯片缺货还将继续

展望下半年，三星预计 AI 基础设施资本开支仍将保持强劲，智能体（Agentic AI）的普及会进一步拉动服务器 DRAM、企业级 SSD 和 HBM 的需求，存储市场预计继续供不应求。三星称，尽管在努力扩产，供应紧张的局面短期内难以缓解，公司将聚焦 HBM4、DDR5、SOCAMM2 等高附加值产品。

同在本周，韩国另一家存储巨头 SK 海力士公布的二季度财报显示，其营业利润同比大增 557% 至 60.5 万亿韩元。两大巨头联手印证：存储行业正处在一轮由 AI 驱动的超级周期之中。财报公布当日，韩国 KOSPI 指数早盘涨幅扩大至 4%，三星电子股价上涨超过 4%。

来源：Samsung Newsroom – Samsung Electronics Announces Second Quarter 2026 Results，部分数据综合澎湃新闻、CNBC 报道