手握 OpenAI 独家合作、一度被视为 AI 时代最大赢家的微软，如今却在为夺回失去的领先位置而苦战。美国《财富》杂志的深度报道还原了这家 3 万亿美元巨头「起了个大早、赶了个晚集」的全过程，以及 CEO 萨提亚·纳德拉的自救行动。

CEO 带着自己写的应用来督战

2026 年 1 月中旬的一个清晨，微软雷德蒙德园区 92 号楼里，一支工程师团队正在赶工一款 AI 个人助理产品——它要能订机票、回邮件、甚至帮用户找到靠谱的水管工。他们清楚，竞争对手的团队正在做同样的事情，而他们已经落后了。

这时，纳德拉来了。他打开笔记本电脑，向工程师们演示了一个用于指挥和控制多个 AI 智能体的系统，起名叫「辩论链」（Chain of Debate）。让在场工程师面面相觑的是：这个应用不是别人替他做的，而是纳德拉自己用 AI 工具「氛围编程」写出来的。

「这为团队接下来的冲刺定了调。」负责 Copilot 设计的执行副总裁 Jacob Andreou 回忆道。这次冲刺的成果是 2 月底上线的 Copilot Tasks——纳德拉的原型甚至直接成为其中「模型委员会」等功能的蓝本。

一家 3 万亿美元市值公司的 CEO 亲自下场写代码，恰恰说明了微软当前处境的紧迫。事实上，纳德拉在去年 10 月就宣布减少部分商业事务，专注于 AI 研究、产品创新和 AI 数据中心建设。

领先者是怎么掉队的

数据揭示了微软的困境：股价从去年 10 月的历史高点起、五个月内下跌约 34%，尽管 Azure 云的 AI 相关收入一年内翻了一倍还多；在 Microsoft 365 办公套件的 4.5 亿客户中，付费使用 Copilot 功能的比例不到 4.5%；面向消费者的 Copilot 聊天助手，使用量远远落后于 ChatGPT、Gemini 和 Claude；曾经领跑的 GitHub Copilot，先被 AI 初创公司 Cursor 超越，又被 Claude Code 抢走位置。

颇具讽刺意味的是，绊倒微软的正是当年让它领跑的那笔交易。微软 2019 年向 OpenAI 投出第一笔 10 亿美元，累计投入 130 亿美元，换来了对方模型的独家使用权。但随着 ChatGPT 爆红，双方在算力分配、知识产权共享、企业客户争夺以及股权重组等问题上摩擦不断——OpenAI 甚至直接向微软正在推销 Copilot 的同一批企业客户兜售自家模型。2023 年 11 月 OpenAI 董事会突然罢免 CEO 萨姆·奥尔特曼的风波，更是把「押注单一初创公司」的风险摆上了台面。

重组、换将与「两条腿走路」

意识到需要彻底重来之后，纳德拉从 2025 年秋天开始了一系列大动作：将大量商业职责移交给首席商务官 Judson Althoff，自己腾出手抓 AI 产品；打破内部壁垒，把消费者版与企业版 Copilot 团队合并，统一交给 Andreou 负责；微软 AI 部门 CEO 穆斯塔法·苏莱曼则转向带领重组后的「超级智能」团队，专攻底层模型研发。

与 OpenAI 的关系也完成了重新谈判：微软放弃独家权益，换取对方约 27% 的股权。新框架下，OpenAI 可以与其他云厂商合作，微软也获得了牵手其他模型厂商的自由——它随后宣布向 OpenAI 的竞争对手 Anthropic 投资至多 50 亿美元，并将其模型引入 Azure。

调整已初见成效：Azure 收入同比增长 40%，整个 AI 业务年化收入预计达 370 亿美元，同比增长 123%；Microsoft 365 Copilot 的 2000 万付费用户中，有四分之一是 2026 年头四个月新增的。不过分析师普遍认为，要真正让华尔街满意，微软还需要拿出更快的增长。这场 AI 翻身仗，才刚刚打到中场。

来源：Fortune