国内 AI 明星公司 DeepSeek（深度求索）的第二轮融资进程突然踩下刹车。据彭博社 7 月 25 日报道，DeepSeek 已口头通知部分潜在投资者，将不会在未来几天签署第二轮投资协议，本轮融资暂时中止。
一、发生了什么
DeepSeek 原计划启动第二轮融资，目标估值约 5000 亿元人民币（约 710 亿美元），计划募集至少 100 亿元。就在一个月前，该公司刚完成了创纪录的首轮融资——募资约 74 亿美元（超 500 亿元人民币），投资方包括腾讯、宁德时代、京东、网易以及中国国家 AI 基金等。
然而就在关键签约节点，DeepSeek 创始人梁文锋在首轮融资期间与投资者交流的一段近 4 小时内部发言实录被泄露并在社交网络刷屏，其中涉及梁文锋对中美 AI 算力差距、公司组织文化、开源逻辑和技术路线图等热点话题的看法。
二、暂停原因：梁文锋对外泄表态不满
知情人士透露，此次暂停部分源于梁文锋对上述内部言论被网络广泛报道感到不满。彭博社明确指出，未能核实网传会议记录的真实性，DeepSeek 官方也没有确认这份纪要的真伪。
尽管如此，这一事件显然触及了创始人的底线。对于一个处于高速扩张期的 AI 公司而言，创始人在内部场合的坦率发言被断章取义地传播，既可能影响公司的融资节奏，也可能对团队士气造成扰动。
三、下一步：融资可能恢复，IPO 已在筹备
消息人士表示，DeepSeek 不排除在未来重新启动本轮融资流程。与此同时，路透社上周报道称，DeepSeek 已开始初步研究在上海科创板（STAR Market）上市的可行性，最早可能在今年提交上市申请。不过，公司尚未正式递交申请，也未公布具体上市计划。
四、行业背景
DeepSeek 的融资暂停发生在国内 AI 领域融资热潮的背景下。这家从量化交易转型而来的 AI 公司，凭借开源模型策略和高效的算力使用方式，在全球 AI 社区赢得了极高关注度。首轮融资的超额认购本身就证明了市场对其技术路线的高度认可。
此次融资暂停更多是内部节奏调整，而非投资者兴趣下降。在 AI 竞争日益白热化的当下，DeepSeek 如何处理创始人的个人风格与资本市场规范之间的张力，将是一道值得关注的考题。
本文信息综合自 Bloomberg、Reuters、IT之家、BlockBeats 等媒体报道。