面对近期业界关于”是否应放缓前沿大模型研发”的争论，博通（Broadcom）首席执行官陈福阳（Hock Tan）公开表态：公司长期收入目标不变，AI 算力基础设施的需求依旧旺盛且具备持续性。

一场由文章引发的风波

就在刚刚过去的周末，Anthropic 首席执行官达里奥·阿莫代伊（Dario Amodei）发表文章，主张适度放缓高性能大模型的研发节奏，并给出一套”在不牺牲商业优势与美国 AI 领先地位前提下”的三步方案。该观点得到了 OpenAI 首席执行官萨姆·奥尔特曼（Sam Altman）与埃隆·马斯克（Elon Musk）的公开支持。

受此影响，9 月 14 日美股交易中，AI 基础设施板块遭到重估。博通股价下跌 4.8%，安硕半导体 ETF（iShares Semiconductor ETF）跌幅达 5.6%，其他数据中心硬件厂商股票同样承压。Anthropic 本就是博通定制芯片业务最重要的客户之一，这解释了投资者为何对阿莫代伊的言论格外敏感。

陈福阳的回应

在 CNBC 节目《疯狂金钱》（Mad Money）中，主持人吉姆·克莱默（Jim Cramer）问及这场争论是否会促使博通重新审视 2027 财年与 2028 财年的 AI 半导体业绩预期。陈福阳明确回答：”不会，丝毫不会。”他表示，无论是用于前沿 AI 模型训练，还是已落地 AI 产品所需的推理算力，需求都”非常强劲且具备很强的持续性”。

博通在 9 月 2 日发布的 2026 财年第三季度财报中已给出明确指引：2027 财年 AI 半导体营收预计达 1150 亿美元（约合 7734 亿元人民币），到 2028 财年再翻番至 2300 亿美元（约合 1.55 万亿元人民币）。该指引曾是方程式的亮点。博通当季录得创纪录的 296 亿美元营收，同比增长 86%，主要由 AI 芯片需求驱动；公司预计第四财季营收约 348 亿美元。

客户结构：Anthropic 有望登顶

陈福阳提到，Anthropic 有望在 2027 年成长为博通最大的定制芯片客户，并在 2028 年继续保持这一地位。在此之前，谷歌一直是博通最大的定制业务客户，双方曾合作设计谷歌的 TPU 张量处理器。博通还披露与三星电子达成一份价值超过 2000 亿美元的多年度制造协议。

更看好推理侧

陈福阳尤其看好”推理”需求——即大模型完成训练后、面向日常实际调用阶段产生的算力。”训练侧的情况我不好判断，但当大家要把 AI 做成产品、开展推理部署时，我看到这块需求依旧会极其强劲。”他认为，即便训练投资节奏出现调整，推理侧的真实部署需求也未必减弱。

治理与前景

陈福阳认同阿莫代伊”AI 需要设立约束”的观点，但本人并不恐慌。”和所有工具一样，我们的确需要建立治理机制与安全防护。”不过他也强调：”AI 并不是活物，它不会自己不受控制地肆意作乱。”他将生成式 AI 与前沿大模型研发类比于 18 世纪始于英国的工业革命，认为其终将推动社会迈向更高生活水平。

这场争论意味着什么

阿莫代伊的文章重新点燃了”大模型是否跑得太快”的行业辩论，而陈福阳的回应则从芯片供应商视角给出相反信号：下游产品化与推理部署的需求，足以支撑长期增长。市场接下来的焦点，在于 AI 训练投资的放缓担忧，究竟会转化为真实的资本开支削减，还是被博通所强调的推理侧需求所抵消。

小结

博通维持 2028 财年 2300 亿美元 AI 芯片营收目标不变，核心底气来自推理算力的持续强劲与 Anthropic 等头部客户的扩张。这场”放缓与否”的争论，短期扰动股价，却尚未动摇产业链对长期需求的判断。