9月17日，据彭博社报道，人工智能初创企业 Manus 正接近完成一轮约5亿美元的融资，目标估值较此前翻倍至40亿美元（按当前汇率约合268.89亿元人民币）。这将是 Manus 与 Meta 完成业务分拆、恢复独立运营之后的首轮对外募资。

知情人士透露，这笔5亿美元（约合33.61亿元人民币）的融资轮次很快将完成。交易落地后，Manus 将成为中国 AI 智能体赛道估值最高的初创公司。不过相关磋商仍在进行，交易条款仍可能变动，新投资方的具体身份也尚未公开。Manus 的现有投资方包括腾讯控股、红杉中国（HSG）以及真格基金。

从爆红到”单飞”：一年多的资本过山车

Manus 的发展节奏几乎是一部浓缩的 AI 行业剧情片。2025年3月，通用 AI 智能体 Manus 正式面世，开放注册首日新增用户即突破百万；同年4月，公司以约5亿美元估值完成7500万美元融资，由硅谷机构 Benchmark 领投。2025年12月，Meta 宣布以超过20亿美元收购 Manus；但今年4月，这起交易被监管部门依法叫停，成为 AI 领域首例因安全审查被终止的外资并购。

据彭博社7月报道，在开启新一轮融资前，Manus 创始团队联合原有投资方腾讯、红杉中国、真格基金，按20亿美元估值向 Meta 回购了全部股份。腾讯接手了原先由 Benchmark 持有的股权，一举成为 Manus 最大的外部机构投资方；Benchmark 则在数倍收益后退出。监管层曾阻止创始方在回购环节引入新投资者，要求交易必须严格还原至收购发生之前的股权状态。

本月早些时候，Manus 已在与 Meta 完成分拆后恢复独立运营。公司表示创始团队将继续执掌企业，面向全球用户开发生成式 AI 智能体产品；今年8月，公司还因合规监管要求通知部分用户删除相关个人数据。

估值翻倍之后，三个待解的问题

倘若40亿美元估值融资最终落地，Manus 将进一步巩固其国内估值最高 AI 智能体厂商的地位，后续也可能效仿月之暗面（Moonshot）等 AI 模型实验室，选择赴香港上市。

不过，高估值并不意味着高枕无忧。Manus 并不从零训练自有基础模型，而是调用外部大模型完成任务，这一模式正面临基础模型厂商的直接挤压。月之暗面的 Kimi、Anthropic 的 Claude 等产品在通用桌面任务上的能力越来越强，智能体功能逐步成为聊天助手的标配。同一赛道也出现了新的竞争者——据彭博社报道，AI 设计智能体 Lovart 的开发商 Evoken 正以约30亿美元估值融资，与 Manus 争夺”最贵 AI 智能体公司”的位置。

支撑估值跳升的，是营收数据的快速变化：有报道称 Manus 2025年营收约1.27亿美元，到2026年年化营收已升至数亿美元量级。但市场真正关心的是三个问题——离开巨头体系后独立产品能否保持增速、不自研底座的模式护城河有多深、高估值对应的营收故事能否持续兑现。答案不会随融资公告一起揭晓，而会在未来几个季度的产品数据里逐渐清晰。