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快手可灵 AI 完成 198 亿元增资，冲刺港股 IPO

2026 年 10 月 31 日

发布于

10 月 30 日晚间，快手科技发布公告，旗下视频生成大模型可灵 AI 完成本轮增资交割，实际到账增资款约 198.02 亿元（约 29.05 亿美元）。这一金额较此前公告的 204.47 亿元融资上限缩减约 6.45 亿元，差额来自部分中东资方放弃的认购额度。

增资交割的核心数据

本轮融资创下全球视频大模型公司最大单笔融资纪录。早在 7 月 2 日，快手便公告以 150 亿美元投前估值，通过增资扩股引入最高 30 亿美元外部投资，投后估值约 180 亿美元。最终落地的交割数据如下：

关键指标	数据
实际到账增资款	约 198.02 亿元（约 29.05 亿美元）
原融资上限	204.47 亿元（约 30 亿美元）
缩减金额	约 6.45 亿元
交割完成日	2026 年 10 月 30 日
快手系持股比例	66.68% 股权、52.45% 表决权
计划 IPO 时间	最早 2027 年，香港
目标募资规模	至少 10 亿美元（约 67 亿元人民币）

股权与控制权结构

交割完成后，快手通过 Lucky Labs 持有可灵 AI 66.68% 股权、52.45% 表决权；叠加北京快灵瑞 2.01% 及程一笑 1.01% 股权，快手系仍牢牢掌握公司控制权。这一安排确保了控股股东在后续业务推进与资本运作中的主导权。

在外部股东中，上海国方数科出资 16.9 亿元、持股 1.38%，居外部投资者首位；国家人工智能产业投资基金出资 14 亿元、持股 1.15%，为 8 月新引入的战略股东；杭州阿里云飞天出资 13.63 亿元、持股 1.12%；天津源峰启丰出资 12.65 亿元、持股 1.04%。腾讯经上海启善投资、Parallel Mars 合计持股约 1.12%，百度持股 0.28%。

新进股东与份额调整

本轮出现明显的份额腾挪。中东资方 BlueFive 旗下的 BFI MIDCO 未缴的 8000 万美元（约 5.45 亿元）认购义务整体终止；达康兰五原定出资 8.8 亿元，其中 7.8 亿元认购份额转让给承接方，剩余 1 亿元不再缴付。

达康兰五转出的份额由五家主体承接：金蝶软件（中国）受让 3 亿元、温州睿达 2.1 亿元、共青城君可 2 亿元、沐曦数智 5500 万元、宁波知春华燕 1455 万元。其中，金蝶为港股金蝶国际的全资附属公司，沐曦数智为科创板 GPU 厂商沐曦股份的全资子公司，二者均为首度入股，并与共青城君可一同获授回购权。部分现有投资者的份额亦发生调整，CPE Spruce、海璞壹号将部分份额划转至天津源峰启丰、沐曦数智及砺思星雀。

上市与回购条款

随着融资落定，市场对可灵 AI 上市进程的关注度再度升温。有消息称，可灵 AI 已选定中金公司、高盛集团和瑞银集团担任香港 IPO 承销商，计划最早于 2027 年赴港上市，目标募资至少 10 亿美元。不过相关安排仍处早期阶段，上市时间、发行规模及估值均可能调整。

本轮增资协议设置了明确的退出兜底条款：若北京可灵未能在 2031 年 10 月 30 日之前完成 IPO，或无法在 9 个月内办结全部重组相关监管程序，投资方有权要求公司按年化 8% 单利回购其股权，北京可灵集团公司承担连带责任。有市场人士分析，随着 198 亿元融资交割完成，可灵 AI 的 IPO 布局也将随之提速。