结论：摩根大通 2026 年 11 月 12 日发布的研报预测，美国人形机器人产量到 2030 年将达 30 万至 40 万台，2035 年进一步增至约 150 万台。
关键数字：2030 年 30 万–40 万台 / 2035 年约 150 万台 / 多数厂商年产能目标仅 1 万–3 万台。

指标	预测值	时间节点
美国人形机器人年产量	30 万–40 万台	2030 年
美国人形机器人年产量	约 150 万台	2035 年
多数厂商年产能目标	1 万–3 万台	当前
单客户年节省成本	约 10 万美元	多班次运行

为什么产量会跳升

摩根大通认为，劳动力短缺、机器人使用成本下降与制造产能扩大三重因素叠加，正推动制造、物流与仓储企业采用人形机器人替代重复性人工。报告估算，多班次连续运行下，单台机器人每年可为客户节省约 10 万美元。

美国制造业岗位空缺约 53 万、仓储与物流空缺约 9 万，结构性用工缺口为人形机器人替代创造了需求空间。机器人制造成本逐步下降，规模效应进一步改善其经济性。

瓶颈卡在哪里

报告明确指出，灵巧手、执行器、机器人”大脑”（AI 系统）与整机产能是四大关键瓶颈。灵巧手需兼顾精细操作、力量控制与可靠性，技术成熟度直接决定机器人能否胜任真实生产环境。

除特斯拉外，美国大多数人形机器人制造商的年产量目标仍在 1 万至 3 万台之间，实际年产出多不足 100 台。硬件供应、AI 训练数据与算力，均可能拖慢商业化部署速度。

中国厂商处在什么位置

摩根大通在梳理中提及，亚洲已有 AGIBOT（智元）第 2 万台机器人下线，并指出中国短期在制造与商业化落地上领先，美国长期在物理 AI、数据与监管方面更具竞争力。

在零部件环节，报告点名的中国公司包括谐波减速器厂商绿的谐波（Leader Drive）与 3D 视觉企业奥比中光（Orbbec）。到 2035 年，执行器、电机与视觉系统等核心零部件市场规模预计接近 300 亿美元。

对产业链而言，摩根大通的框架将短期价值锚定在核心零部件供应商，长期则向整机厂与平台集成商转移。

值得注意的是，报告提及进口机器人及工业机械可能被纳入本土制造政策考量，这为区域产能布局带来变数，但短期内无法化解技术与产能瓶颈。这意味着，2030 年 30 万–40 万台的预测能否兑现，取决于灵巧手与执行器的量产良率，而非单纯的下单意愿。

常见问题

摩根大通预测靠谱吗？

这是摩根大通 2026 年 11 月 12 日发布的研报预测，非已发生事实。其乐观情景依赖劳动力短缺持续、成本下降与产能爬坡，需结合后续订单验证。

哪些公司最受益？

报告短期看好执行器、电机、视觉系统等零部件供应商，点名铁姆肯、Robotis、绿的谐波、奥比中光与康耐视；整机端关注特斯拉 Optimus、Agility Robotics、波士顿动力、Figure AI 与 Apptronik。

对中国厂商意味着什么？

报告认为中国短期在制造与商业化落地上领先，绿的谐波与奥比中光等中国零部件企业被列入重点受益名单，但长期竞争力取决于物理 AI 与数据积累。

信息来源：财联社、格隆汇 2026 年 11 月 12 日报道《摩根大通：到 2030 年美国人形机器人产量将达 30 万至 40 万台》。