AI泡沫 – mylogs.cn https://mylogs.cn 发现、记录、分享 Tue, 29 Sep 2026 17:08:07 +0000 zh-Hans hourly 1 苹果市值正式冲破 5 万亿美元，不烧钱搞 AI 反而赢了 https://mylogs.cn/%e8%8b%b9%e6%9e%9c%e5%b8%82%e5%80%bc%e6%ad%a3%e5%bc%8f%e5%86%b2%e7%a0%b4-5-%e4%b8%87%e4%ba%bf%e7%be%8e%e5%85%83%ef%bc%8c%e4%b8%8d%e7%83%a7%e9%92%b1%e6%90%9e-ai-%e5%8f%8d%e8%80%8c%e8%b5%a2%e4%ba%86/ Tue, 28 Jul 2026 18:33:32 +0000 https://mylogs.cn/%e8%8b%b9%e6%9e%9c%e5%b8%82%e5%80%bc%e6%ad%a3%e5%bc%8f%e5%86%b2%e7%a0%b4-5-%e4%b8%87%e4%ba%bf%e7%be%8e%e5%85%83%ef%bc%8c%e4%b8%8d%e7%83%a7%e9%92%b1%e6%90%9e-ai-%e5%8f%8d%e8%80%8c%e8%b5%a2%e4%ba%86/ 继本月早些时候反超英伟达重登全球市值第一之后，苹果又拿下一个历史性里程碑。当地时间 7 月 28 日（周二），苹果股价盘中最高触及 342.89 美元，市值达到 5.04 万亿美元，成为继英伟达之后历史上第二家突破 5 万亿美元大关的公司。截至当日尾盘，股价回落至 339.68 美元附近，涨幅 0.8%，市值约 4.99 万亿美元。

苹果市值正式冲破 5 万亿美元，不烧钱搞 AI 反而赢了
图片来源：Wikimedia Commons（CC BY 2.0，纽约第五大道苹果店玻璃立方）

英伟达自 2025 年 6 月起长期占据全球市值榜首，并在去年 10 月率先突破 5 万亿美元。而这一次，轮到了那个曾被嘲笑「AI 掉队」的苹果。

资金正在逃离AI股，苹果成了避风港

耐人寻味的是，苹果创下新高的这一天，全球科技股正在经历一轮抛售。美股开盘后，英特尔、AMD、闪迪、西部数据、希捷跌幅均超过 4%；纳斯达克 100 指数盘中一度下跌 1.8%，较 6 月初的历史高点累计回落超过 10%，触及技术性回调区间。韩国股市同日跌至 4 月中旬以来最低水平，SK 海力士和三星电子跌幅都超过 10%。

分析人士将这轮抛售归因于两点：一是市场对 AI 公司举债扩建数据中心的担忧持续升温——谷歌上周宣布将今年资本开支进一步上调至最高 2050 亿美元，并出现了公司历史上首次自由现金流为负，仅第二季度就净消耗 59 亿美元；二是据 The Information 报道，中国已开始量产国产深紫外（DUV）光刻设备，让市场重新评估全球芯片行业的竞争格局。

「掉队者」的意外红利

苹果此番逆势上涨，很大程度上恰恰得益于它没有加入 AI 军备竞赛。由于自研大模型进展不顺，苹果转而借助谷歌的技术为新版 Siri 等服务提供支持，从而避开了让投资者忧心忡忡的巨额基础设施开支。

产品策略也帮了忙。上月苹果宣布上调 MacBook 和 iPad 价格，却保持 iPhone 价格不变，消费者赶在今年晚些时候预期涨价前抢购 iPhone，进一步拉动了需求。周二当天，苹果还联手支付公司 Klarna 在美国推出设备租赁计划：iPhone 月付 17.99 美元起，Apple Watch 和 iPad 月付 11.99 美元起，Mac 月付 24.99 美元起。

Forrester 副总裁兼首席分析师迪潘扬·查特吉评价称：「苹果顶住了 AI 支出竞赛的压力，赌的是客户体验而非基础设施投资才是最终决定赢家的因素。新的租赁计划是聪明的一招：它没有降低 iPhone 的价格，却用可预期的月付方式取代了价格冲击，改变了消费者对成本的感知。」

算上周二盘中涨幅，苹果股价今年以来已累计上涨 24%，在美股「七巨头」中一骑绝尘。本周四美股收盘后，苹果将发布第三财季财报，分析师预计其季度营收同比增长将超过 15%。届时，这场「不烧钱的胜利」能否持续，将迎来第一次检验。

来源：卫报、路透社

]]> 苏姿丰反击AI泡沫论：整个产业才到第三局 https://mylogs.cn/%e8%8b%8f%e5%a7%bf%e4%b8%b0%e5%8f%8d%e5%87%bbai%e6%b3%a1%e6%b2%ab%e8%ae%ba%ef%bc%9a%e6%95%b4%e4%b8%aa%e4%ba%a7%e4%b8%9a%e6%89%8d%e5%88%b0%e7%ac%ac%e4%b8%89%e5%b1%80/ Sun, 26 Jul 2026 02:18:59 +0000 https://mylogs.cn/%e8%8b%8f%e5%a7%bf%e4%b8%b0%e5%8f%8d%e5%87%bbai%e6%b3%a1%e6%b2%ab%e8%ae%ba%ef%bc%9a%e6%95%b4%e4%b8%aa%e4%ba%a7%e4%b8%9a%e6%89%8d%e5%88%b0%e7%ac%ac%e4%b8%89%e5%b1%80/ “AI 绝对是玩真的，而且产业仍处在非常早期的阶段。” AMD CEO 苏姿丰（Lisa Su）在台北出席《天下杂志》45 周年旗舰论坛时，明确反驳了市场对 AI 投资过热的担忧。

苏姿丰反击AI泡沫论：整个产业才到第三局
AI生成配图

九局比赛才打到第三局

苏姿丰用了一个 baseball 的比喻来阐述她对 AI 发展阶段的判断：”如果这是一场九局的棒球比赛，也许我们现在才进行到第三局而已。”

她强调，AI 是过去 50 年来出现过的最重要技术。与手机、云计算等前几次技术浪潮不同，AI 的独特之处在于每个行业、每个人都能从中受益。”接下来的三、五、十年内，每一件事都能通过 AI 变得更好。”

百亿美元押注台湾供应链

苏姿丰在演讲中多次强调台湾半导体生态系统的独特性。她形容台湾是一个”小岛”，却涵盖了半导体供应链几乎每个关键环节——从基础材料到先进制造，从封装测试到系统集成。

AMD 已宣布在台湾供应链体系投资超过 100 亿美元，重点投向先进封装、载板以及机架级 AI 系统。苏姿丰透露，AMD 下一代处理器”Venice”已完成流片，将采用台积电最先进的 2 纳米制程技术。目前 AMD 在台湾拥有超过 1800 名员工，已在全岛扩展至 10 个据点。

谈及台积电亚利桑那工厂的良率问题，苏姿丰给出了乐观评估。她表示 AMD 在亚利桑那生产的芯片表现良好，否定了部分观察人士对台积电美国工厂品质下滑的质疑。

AI 不只是聊天机器人

苏姿丰阐述了 AMD 的”AI Everywhere for Everyone”愿景。她认为 AI 的未来远不止聊天机器人，将深刻影响产品设计、企业管理乃至科学发现。

她特别提到，成熟的”智能体 AI”系统未来可以让个人同时部署多个 AI 代理来处理不同的任务。AMD 自身也希望通过 AI 技术将芯片设计周期缩短一半。

苏姿丰透露，CPU 市场在过去每年仅增长约 3% 到 4%，但受 AI 需求推动，近期出现了爆发式增长。她预计未来五年 CPU 市场将以超过 35% 的年增长率扩张，到 2030 年市场规模将超过 1200 亿美元。

AI 基础设施市场有望破万亿

苏姿丰预测，随着 AI 部署在各行各业加速推进，AI 基础设施市场在未来三到四年内有望突破 1 万亿美元。

在被问及公司面临的挑战时，苏姿丰提到 AMD 的竞争策略不是与英伟达在单一产品上正面对决，而是通过 CPU、GPU 和 ASIC 的全栈能力，为客户提供多样化的计算方案。

就在她发表此番讲话的几周后（5 月 28 日），苏姿丰还在麻省理工学院 2026 届毕业典礼上发表演讲，她告诉毕业生”最好的运气来自于敢于挑战最难的问题”。

> 信息来源：天下杂志 45 周年论坛（台北，2026 年 5 月 22 日）、Bloomberg 采访

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