AI战略 – mylogs.cn https://mylogs.cn 发现、记录、分享 Fri, 31 Jul 2026 01:47:46 +0000 zh-Hans hourly 1 苹果市值盘中破5万亿：AI少花钱，反而赢了 https://mylogs.cn/%e8%8b%b9%e6%9e%9c%e5%b8%82%e5%80%bc%e7%9b%98%e4%b8%ad%e7%a0%b45%e4%b8%87%e4%ba%bf%ef%bc%9aai%e5%b0%91%e8%8a%b1%e9%92%b1%ef%bc%8c%e5%8f%8d%e8%80%8c%e8%b5%a2%e4%ba%86/ https://mylogs.cn/%e8%8b%b9%e6%9e%9c%e5%b8%82%e5%80%bc%e7%9b%98%e4%b8%ad%e7%a0%b45%e4%b8%87%e4%ba%bf%ef%bc%9aai%e5%b0%91%e8%8a%b1%e9%92%b1%ef%bc%8c%e5%8f%8d%e8%80%8c%e8%b5%a2%e4%ba%86/#respond Thu, 30 Jul 2026 20:06:11 +0000 https://mylogs.cn/%e8%8b%b9%e6%9e%9c%e5%b8%82%e5%80%bc%e7%9b%98%e4%b8%ad%e7%a0%b45%e4%b8%87%e4%ba%bf%ef%bc%9aai%e5%b0%91%e8%8a%b1%e9%92%b1%ef%bc%8c%e5%8f%8d%e8%80%8c%e8%b5%a2%e4%ba%86/ 当地时间 7 月 28 日周二，苹果股价盘中触及 342.89 美元的历史新高，市值一度突破 5 万亿美元大关，成为史上第二家达到这一估值门槛的上市公司。截至收盘，股价报 340.08 美元，市值回落至约 4.99 万亿美元，暂时留在 5 万亿关口之下。

苹果市值盘中破5万亿：AI少花钱，反而赢了
图片来源：9to5Mac

第一家跨过 5 万亿美元的公司是英伟达，时间是 2025 年 10 月 29 日，靠的是训练和运行生成式 AI 系统的 GPU 需求。这一次的先后顺序，与万亿俱乐部前几轮的排位恰好相反。

从 1 万亿到 5 万亿：八年五倍

回看苹果的估值台阶，节奏相当清晰：2018 年 8 月 2 日，苹果成为全球首家市值突破 1 万亿美元的上市公司，当时股价（拆股前）站上 207.05 美元；仅用两年出头，2020 年 8 月 19 日又率先摸到 2 万亿美元；不到 17 个月后的 2022 年 1 月 3 日，苹果在盘中首次触及 3 万亿美元，2023 年 6 月才实现首次收盘站上 3 万亿。

到 4 万亿这一档，苹果的”首家”纪录被打断——2025 年 10 月 28 日苹果达到 4 万亿美元时，已是第三家，英伟达在当年 7 月率先抵达，微软随后跟上。而从 4 万亿到 5 万亿，苹果只用了九个月。

需要说明的是，市值由股价乘以流通股本计算，苹果持续进行的股票回购会让触及某一市值所需的股价随时变化。

涨势背后：市场重新给 AI 定价

今年以来苹果股价累计上涨约 24%，过去 12 个月涨幅接近 60%，在万亿美元级科技巨头中表现最为突出。作为对比，英伟达今年累计涨幅仅约 5.6%。

这种分化反映出资本市场对 AI 投资逻辑的转变。以 Alphabet、亚马逊、Meta、微软为代表的超大规模云厂商，正集体把数千亿美元投向 AI 基础设施；苹果则把资本支出维持在低位，更多借助合作伙伴的云资源与技术能力——2025 财年资本支出约 127 亿美元，与那些巨额投入完全不在一个量级。

这份克制过去被视为”在 AI 赛道掉队”的证据，如今却被重新解读为财务纪律。英国财富管理机构 BRI 的投资主管托尼·梅多斯（Toni Meadows）表示，市场此前认为苹果在 AI 竞赛中落后，原因是它不肯砸钱自研模型，”但现在情绪已经逆转”。他认为，苹果对资本支出密集型模式的暴露更低，更有能力通过服务业务、生态锁定和硬件升级来兑现 AI 红利。

苹果的 AI 路线本质上是”终端优先”：云端密集型策略会把大量营收转化成芯片和数据中心开支，压缩利润与自由现金流；而把模型放到设备端，等于将大部分算力成本转移到用户已经买单的硬件上。

当然，苹果的 AI 之路也有波折。2024 年推出 Apple Intelligence 平台后，Siri 升级等核心功能出现延期，随后公司进行了管理层调整，并与谷歌合作，采用 Gemini 模型驱动语音助手。今年秋季，升级版 Siri 预计将与首款折叠屏 iPhone 及新一代 iPhone 18 系列一同亮相。另据报道，本月早些时候苹果获准与阿里巴巴、百度合作，在中国市场推出 Apple 智能功能——中国是苹果第二大市场，AI 功能此前在当地缺席，一直被视为压制股价与销售预期的因素之一。

存储涨价与库克的最后一份财报

AI 引发的全球内存和存储芯片短缺，同样波及苹果。公司上月已上调 Mac 和 iPad 售价，这是库克表示成本上涨”不可避免”后，首次正式将存储成本转嫁给消费者；未来 iPhone 价格是否调整也存在变数。

这个里程碑出现的时点颇为微妙：苹果正处在 CEO 交接的关键期。董事会已于今年 4 月宣布，自 2011 年起执掌公司超过 15 年的蒂姆·库克（Tim Cook）将于 9 月 1 日转任董事会执行主席，硬件工程高级副总裁约翰·特努斯（John Ternus）接任第八任 CEO。

苹果定于 7 月 30 日公布最新季度财报，这也是库克以 CEO 身份主持的最后一次财报电话会议。此前的 2026 财年第二季度，苹果营收 1112 亿美元、同比增长 17%，其中 iPhone 单季营收达 570 亿美元。摩根大通分析师萨米克·查特吉（Samik Chatterjee）近期将目标价上调至 345 美元，认为提价对长期需求影响有限。

特努斯在上一季度的业绩会上已向投资者预告：”我们有一份令人惊叹的产品路线图，虽然我不会透露细节，但我可以说，这是我在苹果 25 年里最令人兴奋的产品研发时期。”外界普遍预期，今年 9 月的 iPhone 18 发布会，将成为特努斯时代的首次重大公开亮相。

从操作层面看，5 万亿美元更多是象征意义。但它清晰地标注出华尔街对苹果的信心——八年时间，估值翻了五倍。

来源：9to5Mac（https://9to5mac.com/2026/07/28/apple-just-hit-5-trillion-market-cap-for-first-time/）、中财网、钛媒体

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多数Nova模型被打入冷宫：亚马逊AI战略急转弯
图片来源：Wikimedia Commons（CC BY-SA 4.0，Sea Cow）

大部分旗舰 Nova 模型进入「维持运行」状态

这次被降级的主要是 Nova 系列旗舰产品，包括高端模型 Nova Premier、多模态模型 Nova Omni、视频生成模型 Nova Reel 以及图像生成模型 Nova Canvas。有亚马逊员工用「KTLO」来形容这些模型的现状——这是「keep the lights on（维持运行）」的缩写，意思是仍会保障现有客户正常使用，但不再是重点研发方向。

不过，亚马逊并没有彻底放弃 Nova 品牌。目前保留下来的产品包括 Nova 2 Sonic 和 Nova 2 Lite 两款基础模型、模型定制服务 Nova Forge，以及浏览器智能体技术 Nova Act。未来新研发的前沿模型，也有可能继续沿用 Nova 名称。

面对外界对战略收缩的质疑，亚马逊发言人回应称：「AI 模型仍是我们最重要的工作之一，这一点没有改变。」并表示会根据客户需求调整产品阵容、提供迁移路径。

资源流向何处：内部代号 FMR 的前沿模型计划

被砍掉的资源有了明确去向。据报道，亚马逊内部代号为 FMR（Frontier Model Research，前沿模型研究）的新计划，今年已升级为公司最高优先级的 AI 项目。

该计划由研究员 Pieter Abbeel 牵头。Abbeel 原是机器人 AI 公司 Covariant 的研究人员，该公司被亚马逊收购后，他加入亚马逊并接手了下一代前沿模型的研发。FMR 团队目前正在训练一款全新的旗舰基础模型，预计将在今年秋季的 AWS re:Invent 年度大会上正式亮相。

调整背后：AGI 部门的权力更迭

这轮重组的背后，是亚马逊 AGI 部门的一系列人事变动。

亚马逊的 AGI 部门成立于 2023 年，当时由 CEO 安迪·贾西亲自推动，目标是打造能够支撑 Alexa、AWS、零售和广告等业务的基础模型，部门由 Rohit Prasad 领导。2025 年 12 月 Prasad 离职后，AGI、定制芯片和量子计算业务被统一划归高级副总裁 Peter DeSantis 管理；今年 2 月，AGI Lab 负责人 David Luan 也离开了公司。就在上周，亚马逊关闭了依托收购 Adept 团队组建的 AGI Lab，并裁减了 AGI 部门的部分岗位。

知情人士透露，DeSantis 比前任更强调聚焦。他此前在采访中直言，亚马逊的模型尚未站在最前沿，他希望公司在未来一年内跻身头部模型竞争者行列。与 Prasad 时期同时押注文本、图像、视频等多条产品线不同，DeSantis 正把人才与稀缺的训练算力收拢到少数最高优先级项目上。

值得玩味的是，就在去年的 re:Invent 大会上，亚马逊还高调发布了旗舰多模态模型 Nova Omni 2。不到一年，这条旗舰线就被部分关停。市场分析认为，这标志着 AI 竞争已进入深度淘汰赛：即便是财力雄厚的巨头，也不再有同时押注所有方向的余裕，「集中兵力打歼灭战」正在成为行业共识。今年秋天的 re:Invent 大会上，亚马逊的新答卷就将揭晓。

来源：Business Insider（报道转引：网易科技、新浪财经）

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