募资目标与估值

知情人士称，DeepSeek 正推进第二轮融资，并筹备在上海证券交易所上市。公司计划在 10 月底前完成本轮融资，目标募资 500 亿元人民币（约 75 亿美元），估值目标为 5000 亿元人民币。这一营收表现被视为有望提振投资者信心。

报道还提及，DeepSeek 首席执行官梁文锋在近期一次投资者会议上向投资者透露，公司持续将大部分资源投入新模型研发，把 70% 以上算力分配给模型训练，留给已有模型推理运行的算力不足 30%。梁文锋表示，近期上调 API 定价并未造成客户流失，用户需求依旧强劲；内部测试显示，公司轻量化模型可在游戏显卡上稳定运行，能够处理用户绝大多数日常任务。营收增长一方面得益于近期 API 定价上调，另一方面也源于其大模型持续受到市场热捧。

资本运作明显提速

据此前公开信息，DeepSeek 于今年 6 月刚刚完成 A 轮融资，融资金额约为 510 亿元人民币，企业估值接近 4000 亿元，成为中国大模型初创企业中首轮融资规模最大的公司之一。在 A 轮融资中，梁文锋本人出资约 200 亿元，为最大单一出资方；腾讯出资约 100 亿元，宁德时代体系出资约 50 亿元，网易、京东、Monolith 砺思资本、IDG 资本分别出资约 30 亿元，正心谷投资与拾象科技分别出资约 15 亿元，国家人工智能产业投资基金出资约 9.8 亿元。

A 轮融资采用了特殊交易架构：除国家人工智能产业投资基金外，所有外部投资方的资金需注入由梁文锋管理的有限合伙企业，而非直接投向 DeepSeek 主体。在该架构下，外部投资方不享有 DeepSeek 投票权，但可获取优先财务信息，并拥有后续潜在融资轮次的优先投资权。仅三个月时间，DeepSeek 估值从近 4000 亿元增至 5000 亿元，增幅超过 1000 亿元。

冲刺科创板 IPO

据多家媒体此前报道，DeepSeek 已于 9 月 9 日聘请中信证券作为辅导机构，为其在上海证券交易所科创板进行首次公开募股做准备，市场预期最快 2027 年完成挂牌上市；不过公司目前尚未签订正式上市辅导协议，具体规模与时间表尚未确定。与此同时，高瓴创投 90 后合伙人严文韬或将加入 DeepSeek 出任首席财务官，这也将是该公司成立以来首次设立 CFO 岗位，主要负责财务体系搭建、投资者关系管理及 IPO 筹备。

在产品层面，DeepSeek 近期迭代节奏密集，已发布全新架构的 DeepSeek-V4.1-Flash，并在招聘端大规模扩招后端与智能体弹性计算研发工程师，重点布局智能体应用方向，从基础大模型向应用层延伸。上述融资与上市进展目前均基于知情人士披露，最终以公司正式公告与监管披露为准。