微软刚在全球范围上调 Xbox 售价。带光驱的高配 Series X 从 500 英镑涨到 670 英镑，一口气贵了 170 英镑；入门款 Series S 从 300 英镑涨到 430 英镑，涨幅约 43%。美国市场同步调整，基础款涨 100 美元至 499 美元，大存储版本涨 150 美元至 749 美元，欧盟市场大存储版的 Series S 也贵了约 200 欧元。微软给的理由很直白：主机用的内存和存储芯片成本在涨。它今年 6 月还说过「希望不必再次涨价」。

不只它一家。索尼今年 3 月把 PlayStation 5 提价 90 英镑，Valve 的 Steam Machine 上市定价也高于外界预期，理由如出一辙。苹果那边更尴尬：MacBook Air 6 月刚涨 200 美元、起售价来到 1299 美元，眼下反而严重缺货。彭博社记者古尔曼引述零售渠道消息称，美国官网发货要等 2 到 6 周，内存越大等得越久，Mac Studio 和 Mac mini 同样受波及。

说白了，这轮涨价的源头是 AI 数据中心。过去内存是最不值钱的零件之一，如今被大规模采购扫空，价格一路上蹿，账单最后落到普通消费者头上——花更多的钱，买一台几年前发布的设备。我的判断是，只要算力扩张不停，短期内很难看到回调。

有升级计划的话，别再抱着「等降价」的心态硬扛了。你手上这台，还打算撑多久？

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来源：BBC News、MacRumors

三星存储芯片部门执行副总裁 Kim Jaejune 在一场分析师会议上说，全球内存短缺会贯穿 2026 年、一路延续到 2027 年，供应紧张甚至可能拖到 2028 年才缓解。SK 海力士、威刚、美光的口径也一致：2027 年只会更紧，之后才有转机。

缺货的逻辑不复杂。AI 数据中心是个吞内存的无底洞，今年的需求整年都没被填满，没交付的订单还要顺延到明年，把本就紧张的盘子挤得更窄。厂商干脆把产能从消费市场转向利润更高的企业客户；大客户签的又是多年期长约，合约不到期，产能就腾不出来。新晶圆厂倒是在盖，但那是以年计的工程，远水解不了近渴。连锁反应已经摊到消费端：笔记本、台式机、U 盘、固态硬盘、路由器、手机，几乎全线涨价。

我的判断是，别再抱着「等等就便宜了」的心态。这轮涨价不是渠道炒作，而是供给结构决定的，继续等下去的代价，大概率高过现在多花的那点钱。说白了，今年内确实要装机或者加内存，看到能接受的价位就下手；预算吃紧的话，优先给旧机器加内存、换固态，把整机换新往后放，这笔账比硬扛新机涨价划算得多。

你手上那台机器，还打算再战几年？

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推着他往外走的不只是自己的判断，连顶头上司都在劝。「我的组长跟我们所有人说，赶紧跳槽去 SK 海力士。」李说。

47.6 万对 13.5 万：一张奖金表引发的离职潮

让整个团队情绪低落的，是一个具体数字：SK 海力士今年准备发给员工的奖金约为每人 47.6 万美元，且以现金为主。这家公司靠制造高带宽内存（HBM）赚得盆满钵满——这类芯片正是英伟达 AI 加速器的核心配套，为其带来了创纪录的利润。

相比之下，三星这边差距悬殊。今年 5 月，三星在与工会长时间拉锯后达成协议：未来 10 年，每年拿出半导体部门营业利润的 10.5% 作为员工奖金，且主要以三年分批归属的公司股票发放。这一举措，是在 SK 海力士去年同意拿出营业利润的 10% 分给员工之后做出的。

问题出在计算方式上。三星按各部门自身的盈亏单独核算奖金。同样在做 HBM 生意、同样赚到大钱的存储部门，今年每人约拿 40 万美元；而李所在的晶圆代工部门——为特斯拉、谷歌这类客户制造它们自行设计的逻辑芯片——长期处于亏损状态，每人只有约 13.5 万美元。员工转述公司的说法是：业绩不好的部门，没法拿到同等水平的奖金。

看着工会与公司角力了好几个月，李对结果并不买账：「就算三星以后做得好，我也不觉得这些好处能落到我头上。」

「除了两个组长，整个 30 人团队都投了」

情绪很快转化成了行动。李提到，SK 海力士 7 月发布了一则招聘启事，「除了我们两位组长，我整个团队 30 个人全都投了简历」。李本人甚至去应聘了对手的入门级岗位，一位在三星干了八年的同事也投了同一个职位——两人都被拒了，但他们还盯着一个面向资深工程师的岗位，指望能等到回音。

数据佐证了这股风潮。三星工会 6 月的一项调查显示，晶圆代工部门有 81.5% 的员工表示希望在未来两年内换东家，整个半导体部门也有接近一半的人这么想。4 月时，三星工会负责人就已透露，过去四个月里有 200 多名工会成员转投 SK 海力士。在匿名职场社区 Blind 上，大批三星工程师公开表达了为更高奖金出走的意愿。

接受《麻省理工科技评论》采访的三星与 SK 海力士员工，均因担心遭到公司报复而要求只用姓氏或化名。三星拒绝置评，SK 海力士未回应采访请求。

2019 年的一个判断，改写了两家公司的位置

几十年来，SK 海力士一直活在三星的阴影里。它规模更小、更拼，在韩国顶尖工科毕业生的求职清单上通常排在三星之后。

转折点出现在 2019 年。三星判断 HBM 会长期停留在小众市场，缩减了相关团队；SK 海力士却选择继续加码。随后 AI 浪潮把 HBM 的需求彻底点燃——这类芯片负责以极高速度向 AI 芯片输送海量数据，价格随之涨到了前所未有的水平。如今 SK 海力士稳坐全球 HBM 市场头名，三星反倒成了追赶者。

今年 5 月，两家公司市值双双突破 1 万亿美元；6 月，SK 海力士一度超过三星，成为韩国市值最高的上市公司。

抢人抢到 2040 年

判断存储芯片需求将继续攀升，两家巨头都在大手笔扩产。上个月，它们公布了到 2040 年投入超过 2 万亿美元的长期计划，其中一项核心工程是在首尔以南的龙仁市建设半导体「超级集群」。

为了给扩张配上人手，SK 海力士仅 2026 年上半年就新增了 2152 名员工，目标是五年内把制造产能翻一番；三星则计划未来五年招聘 6 万人，重点投向半导体部门。

即便如此，缺口仍然填不满。按照行业预测，到 2031 年韩国半导体产业需要约 30.4 万名从业者，届时人手短缺规模约为 5.4 万人。

AI 芯片的下一程竞争，除了写在晶圆上，也写在工资条上。谁能率先拿下新一代 HBM，很大程度上取决于谁的会议室里坐着更多有经验的工程师。

来源：MIT Technology Review，记者 Michelle Kim，2026 年 7 月 28 日

当季苹果总营收 1094.2 亿美元，同比增长 16%，高于分析师一致预期的 1089.6 亿美元；净利润 298 亿美元，去年同期为 234.3 亿美元；摊薄后每股收益 2.02 美元，大幅高于 1.89 美元的市场预期，去年同期为 1.57 美元。

库克在财报中称，这是苹果”史上最强的六月季度”，iPhone、Mac 与服务三大板块均实现两位数增长，且在所有地理区域都创下六月季度新高。

iPhone 淡季不淡，Mac 涨价照样大卖

分产品线看，各板块表现分化明显。

iPhone 依旧是绝对支柱，当季营收 542.5 亿美元，同比增长 21.7%，创下第三财季历史纪录，高于市场预期的 538.6 亿美元。第三财季通常是九月新机发布前的传统淡季，这一增速颇为反常。

Mac 表现同样亮眼，营收 103.5 亿美元，同比增长 28.7%，远超 87.4 亿美元的分析师预期，入门级的 MacBook Neo 与高端 MacBook Pro 是主要拉动力——值得注意的是，这一增长是在苹果已经上调 Mac 售价的前提下实现的。

服务业务营收 307.4 亿美元，同比增长 12.1%，虽刷新纪录，但略低于 312.2 亿美元的预期。iPad 是唯一下滑的板块，营收 61.9 亿美元，同比下降 5.9%，明显不及 69.2 亿美元的预期。可穿戴设备、家居和配件营收 78.8 亿美元，同比增长 6.5%。

区域方面，大中华区营收同比大涨 22.4%，是本季度的一大亮点。

毛利率方面，当季录得 50.1%，不过苹果说明其中约 2 个百分点来自美国关税退税，剔除这一次性因素后为 48.1%，仍高于公司自身指引区间中值。每股收益中有 0.11 美元来自关税退税。截至季末，苹果账面现金储备约 1465 亿美元。

库克告别：交棒特努斯

在电话会议进入分析师提问环节之前，库克专门用了一段话作告别，并确认了此前外界并不清楚的一个细节——今后的财报电话会议将由继任者主持。

“如各位所知，这将是我最后一次财报电话会议，今后这些会议将由约翰主持，”库克说，”交接进行得非常顺利，我为约翰即将走马上任、带领苹果进入下一个时代感到无比兴奋。”

他还表示：”他是独一无二的，没有比他更适合执掌这家公司的人选。正如我说过的，我对他的领导力、对我们的高管团队、对苹果所有致力于丰富全球用户生活的杰出员工，从未如此有信心。我们前方是光明的未来，我从未如此乐观。”

按照苹果今年 4 月的公告安排，库克将于 9 月 1 日卸任 CEO，转任董事会执行主席，由硬件工程高级副总裁约翰·特努斯（John Ternus）接任。特努斯已在苹果任职 25 年。财报电话会议由库克与首席财务官凯文·帕雷克（Kevan Parekh）共同主持。

存储缺货这道坎，留给了新任 CEO

亮眼数字背后并非全无压力。全球存储芯片供应紧张持续挤压苹果的供应链，库克此前将其形容为”百年一遇的严峻供给缺口”。

库克在接受路透社采访时解释了缺货的成因：”如果追究根本原因，是我们正处在一个远超预期的强劲产品周期，而供应链本身缺乏足够弹性来满足这样高水平的需求。”他还指出，本季度最主要的供应约束，来自业界用于制造苹果自研芯片的先进制程产能短缺。

这一压力已经传导到终端价格：苹果此前上调了 Mac 与 iPad 的售价，iPhone 目前尚未跟进，但不少分析师预计涨价最快将于今年落地。

财报公布后，苹果股价在盘后交易中下跌约 3%。不过就年内表现而言，苹果仍是”美股七巨头”中涨幅最好的一家，累计上涨约 25%，本周早些时候市值曾首次突破 5 万亿美元。在同行因 AI 基础设施的巨额资本开支而遭受投资者质疑之际，苹果反而被视为一个相对安全的避风港。

今年 9 月，苹果预计将在发布新一代 iPhone 硬件的同时，推出基于谷歌技术重构的新版 Siri。这既是苹果回应”AI 落后”质疑的关键一战，也将成为特努斯时代的首次重大公开亮相。

来源：9to5Mac（https://9to5mac.com/2026/07/30/tim-cook-marks-final-earnings-call-as-apple-ceo-confirms-ternus-will-take-over-calls/）、路透社、新浪财经

这次不再只针对旗舰卡

值得注意的是，今年 5 月那轮涨价只波及 RTX 5090 等高端型号，其余产品线并未受影响。而这一次，调价覆盖了英伟达更广泛的在售产品。

据硬件媒体 BenchLife 的报道，英伟达已再次向下游显卡制造商发出 GPU 套装（GPU 芯片加显存）涨价通知，核心原因是显存价格持续上涨。此轮调整同时涉及 GDDR7 与上一代 GDDR6，意味着除了采用 Blackwell 架构的多数 50 系显卡外，RTX 5050 乃至更早期的产品也难以幸免——包括近期以 2022 年原始建议零售价重回市场的 RTX 3060 12GB。

更早的时间线是：今年 1 月，英伟达与 AMD 都曾因显存成本上调价格，幅度依规格不同大约在 10% 至 15%。

涨价压力并非只来自 GPU 一侧。据报道，三星预计也将把 DRAM 价格上调约 20%。从芯片成本看，目前单颗 3GB GDDR7 芯片价格已涨至 60 至 70 美元，而标准 2GB 版本约为 20 美元——容量只多出 50%，成本却是三倍。

传导到零售端：一天一个价

《经济日报》提到，涨价预期已经传导至零售渠道，部分电商平台因担心价格继续上行而不愿出货。

中国内地市场的反应尤为直接。据央视财经报道，深圳华强北多家商户表示，受新一轮涨价通知影响，各大显卡品牌工厂已全面执行”封仓”政策，暂停对外批量出货，现货供给快速收紧。有商户介绍，通知下达后的两天内，涨幅已达 30% 左右：RTX 5070 去年零售价约 4500 至 5000 元，如今涨到 6000 至 6500 元；RTX 5080 去年均价约 8000 元，目前零售价接近 12000 元，”基本一天一个价，一天平均涨 500 到 1000 元”。

以某国产品牌的 16GB GDDR7 版 RTX 5070 Ti 为例，一天之内价格就从 9299 元跳到 1.07 万元；而在今年 1 月涨价前，这款卡的定价约为 8000 元，去年 11 月更是 7200 元左右就能买到。

被推高的不只是显卡。有商户表示，此前批发价 300 至 400 元的固态硬盘，现在已涨到 800 多元。原本打算花 12000 元装机的消费者，一周后发现同样配置要 14000 多元。行情剧变之下，商户已取消每日固定报价单，改为随行就市实时调价；不少人转向二手设备和旧机扩容维修，有维修门店的笔记本日均维修量达到 20 至 30 台，同比增长约 20%。

根源仍在存储产能

供需失衡的源头指向存储。AI 服务器算力需求形成强大虹吸效应，三星、SK 海力士、美光等原厂将大量先进产能转向利润更高的 HBM 高带宽内存，消费级 DRAM 与 NAND 闪存产能被持续挤压。据集邦咨询数据，2026 年第一季度 DRAM 合约价环比涨幅超过 90%，NAND 闪存涨幅维持在 55% 至 90%。

产业链下游同样叫苦。微星董事长徐祥此前表示，目前存储供货能见度很短，大约只有一个月，原厂每月才告知能交多少货，价格也不确定，导致报价和成本都难以精准把握。他预计今年消费类产品出货量将下滑 10% 至 20%，但单价反而提升。

不过转折信号已经出现。TrendForce 最新数据显示，第三季度 DRAM 合约价环比跌幅预估已从 5% 扩大至 8% 至 13%，存储涨价周期的红利正在消退。只是从原厂报价传导到零售货架仍需时间，短期内高价行情恐怕难以明显回落。

生成式 AI 带来的元器件涨价潮，影响面早已超出 PC。过去一年，Xbox Series X/S 与 PlayStation 5 均出现过价格上调。对普通玩家和办公用户而言，升级设备的门槛正变得越来越高。

来源：Eurogamer（https://www.eurogamer.net/nvidia-gpu-price-rise-30-percent）、台湾《经济日报》、BenchLife、央视财经

这家全球高带宽内存（HBM）龙头当天公布 2026 年第二季度业绩：营收 79.3187 万亿韩元，同比大增 256.8%，环比增长 51%；营业利润 60.5426 万亿韩元，同比暴涨 557.2%，营业利润率高达 76.3%，超过第一季度的 71.5%。营收和营业利润双双刷新单季历史纪录，仅一个季度的营业利润就超过了去年全年的 47.2063 万亿韩元。上半年累计营收也首次突破 100 万亿韩元大关。

净利润的表现更为夸张：单季净利润 93.9226 万亿韩元，同比暴增 1242%。不过这里面有很大一部分来自「卖资产」——公司部分出售 2018 年通过贝恩资本财团投资的铠侠（Kioxia）股份，录得 62.166 万亿韩元的非经营性收益。

史上最强，为何还「不及预期」

尽管数字亮眼，这份财报仍被市场认定为「业绩未达标」。据韩国金融数据机构 FnGuide 统计，分析师此前预期二季度营收 82.58 万亿韩元、营业利润 63.15 万亿韩元，实际结果分别低了约 5%。财报公布后，SK 海力士在美股上市的存托凭证（ADR）盘后一度跳水近 8%。

业绩不及预期主要有三个原因：

• HBM 占比反而拖累涨价红利：本轮存储行业利润暴涨主要靠通用存储芯片价格飙升，而 SK 海力士的 HBM 销售占比更高，HBM 采用多年期长约定价，价格提前锁死，反而没能充分享受现货涨价
• 涨价势头见顶：二季度通用 DRAM 价格环比涨幅约 30%、NAND 闪存约 55%，明显低于一季度的 60% 和 70%，涨价最猛的阶段已经过去
• 长约锁价：据业界人士透露，SK 海力士约五成销售额通过长期供货协议（LTA）锁定，目前已与包括核心客户在内的约 10 家客户敲定多年期合约

下半年看点：HBM4 放量

技术层面，SK 海力士透露新一代 HBM4 已在二季度启动大规模出货，下半年将进一步扩产；更下一代的 HBM4E 也已在上半年完成向主要客户的样品交付。公司表示，HBM4 在客户要求的运行速度、能效和成本竞争力上均处于行业领先水平。

展望全年，公司预计 DRAM 需求位元增速在 25% 至 30% 之间，NAND 需求增速处于 10% 至 20% 区间的高端；资本开支则可能达到 40 万亿至 50 万亿韩元指引区间的上限，这也引发了市场对未来供应过剩和折旧压力的担忧。

不过机构依然看多下半年：FnGuide 预测三季度 SK 海力士营收将达到约 100 万亿韩元、营业利润约 78 万亿韩元。随着英伟达新一代 AI 加速器 Vera Rubin 进入量产，HBM4 销售有望在下半年加速放量，AI 智能体普及和新手机发布也将继续推高存储需求。

对整个行业而言，这份「史上最强却仍不及预期」的财报传递出一个信号：AI 存储行情依然火热，但市场的胃口，已经被养得越来越大了。

来源：SK 海力士官方财报、朝鲜日报英文版、路透社